Акции оборонительные (standard stocks)

Акции оборонительные (standard stocks) - это акции компаний, чьи доходы, прибыль и дивидендные выплаты относительно устойчивы к ухудшению экономической конъюнктуры, снижению деловой активности и рыночной волатильности.

Что означает термин

К оборонительным обычно относят бумаги компаний, продукция или услуги которых сохраняют спрос при ослаблении экономики. Примерами могут служить акции компаний из здравоохранения и производителей товаров повседневного спроса.

Как устроено

Оборонительные характеристики оценивают по совокупности признаков: устойчивости доходов и прибыли, стабильности дивидендных выплат, чувствительности к колебаниям рынка и особенностям отрасли. При количественном отборе могут использоваться коэффициент бета, дивидендная доходность и фундаментальная оценка.

К таким бумагам могут относиться акции производителя лекарств или медицинских изделий, спрос на продукцию которого сравнительно мало зависит от экономического цикла, а также акции компании, выпускающей товары повседневного спроса и регулярно выплачивающей дивиденды.

Где применяется

Термин используют при анализе фондового рынка, сравнении компаний и формировании портфелей, ориентированных на защитные характеристики. В качестве примеров рассматривают отдельные акции и портфели компаний из здравоохранения и сектора товаров повседневного спроса.

Оборонительные акции не следует смешивать с акциями компаний оборонно-промышленного сектора. Сходство названий на английском языке связано с близким написанием терминов defensive stocks и defense stocks, но их значение различается.

Отличие от близких понятий

Оборонительные акции характеризуются относительной устойчивостью к экономическим спадам. Акции оборонных компаний относятся к бумагам предприятий оборонно-промышленного сектора; их стабильность может быть связана с государственными контрактами, но это не является общим признаком оборонительных акций.

Отнесение бумаги к оборонительным не гарантирует сохранения ее цены, прибыли или дивидендов при неблагоприятной рыночной конъюнктуре. Отдельные показатели, включая низкую бету или высокую дивидендную доходность, сами по себе не доказывают устойчивость компании.