Альтернативные затраты капитала

Альтернативные затраты капитала - это вменённые издержки, равные доходу или выгоде, упущенным из-за выбора одного способа использования капитала вместо наиболее ценной доступной альтернативы.

Что означает термин

Термин относится к упущенной выгоде от использования капитала в выбранном направлении. В качестве такой выгоды может рассматриваться доход, который капитал принёс бы при размещении под процент, вложении в другой проект или ином эффективном применении.

Как устроено

Величина альтернативных затрат определяется не суммой выгод всех отвергнутых вариантов, а выгодой наиболее ценной из доступных альтернатив. В расчёт может включаться нормальная прибыль, которую капитал мог бы принести при другом использовании.

При сравнении вариантов учитываются не только ожидаемые доходы, но и риск. Более высокая номинальная доходность не означает большей альтернативной выгоды, если вероятность потерь у такого варианта выше.

Где применяется

Показатель используют при сравнении вариантов инвестирования и других способов распределения ограниченного капитала. Например, сопоставляют вложение средств под процент с инвестированием в проект либо оценивают два инвестиционных портфеля с учётом ожидаемой доходности и риска.

Отличие от близких понятий

Альтернативные затраты капитала являются частным применением более общего понятия альтернативных издержек. Альтернативные издержки могут относиться к любому ограниченному ресурсу, а рассматриваемый термин описывает упущенную выгоду именно от выбора способа использования капитала.