Арбитраж на поглощение

Арбитраж на поглощение - стратегия операций с ценными бумагами, связанная с ожидаемым или объявленным поглощением одной компании другой. Участник рассчитывает получить прибыль за счёт изменения соотношения курсов акций компании-цели и поглощающей компании.

Что означает термин

В рамках стратегии покупают акции компании, предполагаемой к поглощению, продают собственные акции поглощающей компании или совершают операции с акциями обеих компаний одновременно. Расчёт строится на разнице курсов, которая может измениться после объявления или завершения сделки.

Как устроено

Участник формирует позицию в акциях компаний, связанных сделкой поглощения. Распространённый вариант предполагает покупку акций компании-цели. В зависимости от условий сделки также могут одновременно покупать или продавать акции поглощающей компании.

Прибыль связывают с изменением курсов и их соотношения. В отдельных описаниях стратегии предполагается падение цены акций поглощаемой компании, однако общий принцип определяется ожиданием изменения стоимости акций компаний, участвующих в поглощении.

Где применяется

Арбитраж на поглощение применяется на рынке ценных бумаг при подготовке, объявлении или проведении сделки по поглощению. К операциям относят покупку акций компании-цели, одновременную покупку акций обеих компаний и продажу акций поглощающей компании в расчёте на изменение курсов.