Average option

Average option - экзотический опционный контракт, выплата или цена исполнения которого определяется с использованием среднего значения цены базового актива за установленный период или по заданным датам наблюдения. В расчёте учитывается не только цена актива в момент исполнения.

Что означает термин

Average option также называют Asian option. Размер выплаты по такому контракту связан со средним значением базового актива, рассчитанным по данным за период действия опциона или по заранее установленным датам.

Термин может обозначать семейство азиатских опционов в целом или валютный average rate option, по которому усредняются спот-курсы за срок действия контракта. Конкретный порядок расчёта определяется условиями договора.

Как устроено

В условиях опциона фиксируются период усреднения, даты наблюдения, базовый актив и метод расчёта среднего значения. Для усреднения может применяться арифметическое или геометрическое среднее. Выбор метода влияет на стоимость контракта и итоговую выплату.

В average price option, также называемом fixed-strike Asian, средняя цена базового актива используется вместо конечной цены при расчёте выплаты, а цена исполнения фиксируется при заключении договора. В average strike option, или floating-strike Asian, средняя цена базового актива используется как эффективная цена исполнения и заранее не устанавливается.

Где применяется

Average option применяется на финансовых рынках, в том числе для базовых активов, цены которых меняются в течение периода действия контракта. Примерами служат валютный опцион со средней величиной обменного курса и опцион на нефть, где в расчёте используется средняя цена нефти за установленный период.

Валютный average rate option используют для хеджирования колебаний обменных курсов. Результат расчёта зависит от выбранного периода, дат наблюдения, вида среднего и разновидности опциона.