Бессрочная ценная бумага (Undated security)

Бессрочная ценная бумага (Undated security) - ценная бумага, выпускаемая без заранее установленной даты окончательного погашения. Она может обращаться неопределённо долго, если условия выпуска не предусматривают иное.

Что означает термин

Главная особенность такой ценной бумаги - отсутствие фиксированного момента, в который эмитент обязан окончательно погасить инструмент и выплатить его номинальную стоимость. Бессрочная ценная бумага может предусматривать периодические выплаты, а возврат номинала может зависеть от решения эмитента или специальных условий выпуска.

Как устроено

Условия выпуска определяют порядок выплат, права держателя и возможность досрочного погашения. Даже при отсутствии окончательной даты обращения эмитент может получить право погасить ценную бумагу досрочно при наступлении предусмотренных событий.

Срок владения такой бумагой не обязательно совпадает с ожиданиями инвестора. При отсутствии погашения в установленную дату держатель может рассчитывать на выплаты по инструменту или на его продажу.

Где применяется

Бессрочные ценные бумаги используются для выпуска долговых и гибридных финансовых инструментов, которые могут продолжать обращаться после первой даты возможного выкупа. Примером может быть облигация без установленной даты окончательного погашения или инструмент с периодическими выплатами и погашением по решению эмитента.

Отличие от близких понятий

В отличие от ценной бумаги с установленным сроком обращения, бессрочная ценная бумага не имеет заранее определённой даты окончательного погашения. Например, казначейский инструмент с датой погашения 15 февраля 2026 года относится к срочным инструментам, а не к бессрочным.

Бессрочную ценную бумагу также нельзя приравнивать к обычной облигации с фиксированным сроком погашения: механизм возврата номинальной стоимости и выхода из инвестиции определяется условиями конкретного выпуска.