Бессрочное долговое обязательство (perpetual debenture)

Бессрочное долговое обязательство (perpetual debenture) - долговая ценная бумага или иное долговое обязательство без установленной обязательной даты погашения. Оно может не погашаться вообще или не подлежать погашению по требованию владельца.

Что означает термин

Статус обязательства определяется условиями выпуска, а не только его названием. В документации указываются номинальная сумма, порядок погашения, возможный досрочный выкуп, замена инструмента и другие права и обязанности сторон.

Бессрочность не означает, что выплаты по инструменту обязательно продолжаются на неизменных условиях. В отдельных выпусках эмитент может отменять процентные выплаты или списывать номинал, поэтому получение дохода и возврат вложенной суммы могут быть не гарантированы.

Как устроено

Такое обязательство не имеет заранее установленной обязательной даты окончательного погашения. Условия выпуска могут предусматривать первоначальный срок обращения с возможностью продолжения без фиксированной конечной даты, например формат 5+N лет.

Досрочный выкуп обычно возможен только на условиях, закрепленных в документации выпуска. Если право на выкуп принадлежит эмитенту, владелец не может потребовать возврата номинала в обычную дату погашения, поскольку такая дата не установлена. Конкретный выпуск также может предусматривать отмену процентных выплат и списание номинала.

Где применяется

Бессрочные долговые обязательства выпускаются, в частности, в форме капитальных облигаций банков. Они также могут использоваться как долговые инструменты, по которым владелец получает предусмотренный условиями доход без установленного срока возврата номинала.