Бизнес-ангел (Business angel)

Бизнес-ангел (от англ. business angel, также известный как angel investor) — это частное лицо, которое вкладывает собственные средства в новые или развивающиеся частные компании, как правило на ранних стадиях их развития, в обмен на конвертируемый долг или долю в капитале, нередко дополняя финансирование деловым опытом, навыками и деловыми контактами.

Что означает термин

Бизнес-ангел — это, как правило, состоятельное частное лицо с предпринимательским опытом, которое напрямую инвестирует часть собственных активов в новые и растущие частные компании. В англоязычной среде наряду с business angel используются синонимы angel investor, informal investor, angel funder, private investor и seed investor, что отражает отсутствие единого устоявшегося термина для этого явления. Помимо капитала, бизнес-ангелы предоставляют предпринимателю управленческий опыт, профессиональные навыки и деловые контакты; их капитал часто характеризуют как «умный и терпеливый», поскольку возврат на инвестицию может занять длительное время.

Как устроено

Бизнес-ангелы обычно вкладываются на самых ранних стадиях — в предстартапы, стартапы и компании на ранней фазе роста, когда риск неудачи относительно высок и большинство других инвесторов не готовы их поддерживать. Типичный размер инвестиции составляет от 50 000 до 750 000 евро в форме займа или в обмен на долю в капитале. Действовать бизнес-ангел может индивидуально или в составе синдиката, где один из ангелов обычно выполняет ведущую роль. В последние годы выделяется отдельная категория — так называемые «founding angels» (ангелы-основатели), которые подключаются к стартапу ещё до его официального учреждения и фактически рассматриваются как соучредители с более глубоким вовлечением на ранних стадиях.

Где применяется

Частные компании, чьи ценные бумаги не торгуются на публичных биржах, находят бизнес-ангелов через рекомендации, инвестиционные конференции, симпозиумы и прямые встречи, организуемые объединениями ангелов. Членство в сети бизнес-ангелов даёт существенные преимущества: доступ к ценной информации, возможности для нетворкинга, инструменты мониторинга и снижение рисков, что влияет на объём личного капитала, который ангел готов вложить, и на размер его доли в компании. На европейском уровне интересы сообщества представляют профильные ассоциации, в частности EBAN (European Trade Association for Business Angels, Seed Funds and Early Stage Market Players) и Business Angels Europe, объединяющая федерации и отраслевые объединения бизнес-ангелов.

Значение для бизнеса

Стартапы, поддержанные хорошо связанными бизнес-ангелами, с большей вероятностью привлекают последующее финансирование от венчурных капиталистов и чаще добиваются успешного «выхода» из проекта; при этом сами ангелы в значительной мере полагаются на свои профессиональные связи. Вместе с тем инвестиции бизнес-ангелов направляются в компании на самых ранних стадиях, где вероятность провала относительно высока, поэтому потери всего вложенного капитала — типичный сценарий для части портфеля. Возврат на инвестицию может занять длительное время, что требует готовности к «замораживанию» капитала и высокой толерантности к неопределённости, а отсутствие биржевых механизмов ценообразования и ликвидности на непубличном рынке затрудняет оценку и последующую продажу доли.