Capital growth bond

Capital growth bond - облигация, которая размещается по номинальной стоимости, а погашается по цене выше номинала. Доход инвестора по такому инструменту формируется главным образом за счёт прироста капитала.

Что означает термин

Цена размещения Capital growth bond равна номинальной стоимости облигации. При погашении эмитент выплачивает сумму, превышающую номинал, поэтому разница между первоначальной стоимостью и суммой погашения составляет основной финансовый результат инвестора.

Как устроено

Механизм основан на разнице между ценой приобретения и ценой погашения. Например, облигация может быть приобретена за 1 000 денежных единиц и погашена за 1 100, если такие условия предусмотрены выпуском.

Основной доход по инструменту возникает при погашении, а не за счёт регулярных купонных выплат. Рыночная цена облигации до даты погашения может изменяться под влиянием процентных ставок. Для оценки чувствительности цены к таким изменениям используется duration.

Где применяется

Capital growth bond используется как инструмент долгового инвестирования. При оценке такой облигации учитывают условия погашения, изменение процентных ставок и кредитное качество эмитента. Понижение кредитного рейтинга эмитента может существенно повлиять на стоимость индивидуальной облигации.

Прирост капитала по облигациям может иметь налоговые последствия. Конкретный налоговый режим зависит от вида инструмента и применяемой юрисдикции.