Chooser option

Chooser option - производный финансовый контракт, который предоставляет покупателю право выбрать, каким станет опцион: колл или пут. Выбор обычно осуществляется при согласованных цене исполнения и дате истечения.

Что означает термин

Chooser option относится к специальным видам опционных контрактов. В европейском варианте покупатель в установленный момент или период выбирает между европейским опционом колл и европейским опционом пут. Отличительный признак такого контракта - возможность выбрать тип опциона после получения дополнительной информации о рынке.

Как устроено

Контракт связывает две альтернативы на один базовый актив. При одинаковых цене исполнения и сроке покупатель выбирает колл, если ему подходит право купить актив, или пут, если ему подходит право продать актив. В момент выбора стоимость контракта может рассматриваться как максимум между стоимостью соответствующих колла и пута.

В американском варианте выбор связан с американскими опционами и их возможностью исполнения до даты истечения. Такой вариант требует учитывать стоимость обеих альтернатив и имеет более сложный профиль выплат и риска, чем отдельный стандартный колл или пут.

Где применяется

Chooser option применяется к базовым активам, направление движения цены которых заранее неясно. Контракт позволяет отложить выбор между коллом и путом до появления дополнительной рыночной информации, например ожиданий роста или падения цены актива.

Отличие от близких понятий

Chooser option нельзя полностью отождествлять со стандартным коллом, путом или стреддлом. Колл и пут заранее определяют тип права, а отличительная особенность chooser option состоит в возможности выбрать один из этих типов в установленный момент или период.