Constant dollar investing

Constant dollar investing - инвестиционная стратегия, при которой инвестор поддерживает заранее установленную долларовую стоимость отдельных активов или их долей в портфеле, периодически перераспределяя вложения. В некоторых источниках этим термином также называют регулярное инвестирование фиксированной денежной суммы через заданные интервалы.

Что означает термин

Стратегия предполагает заранее определить денежный уровень или сумму инвестирования и придерживаться этого правила на протяжении выбранного периода. При изменении рыночных цен состав портфеля или количество приобретаемых ценных бумаг корректируется в соответствии с выбранным вариантом стратегии.

Термин используется неодинаково. Constant dollar plan может обозначать как поддержание постоянной долларовой стоимости активов с помощью ребалансировки, так и регулярную покупку ценных бумаг на одну и ту же сумму. Эти подходы близки по принципу регулярности, но не являются полностью взаимозаменяемыми.

Как устроено

В варианте с поддержанием стоимости инвестор периодически оценивает портфель и перераспределяет вложения, чтобы стоимость отдельных видов ценных бумаг или их долей оставалась на заданном уровне. Для этого может применяться переменное соотношение инвестиций, восстанавливающее целевые параметры портфеля.

В варианте с фиксированными взносами ценные бумаги покупаются на одну и ту же сумму через установленные интервалы. При снижении цены на эту сумму приобретается большее количество акций, а при повышении цены - меньшее. Такой подход снижает зависимость результата от выбора единственного момента входа, но не устраняет рыночный риск.

Где применяется

Constant dollar investing применяется при управлении инвестиционным портфелем и организации регулярных покупок ценных бумаг. Стратегия может использоваться для поддержания заданного распределения активов либо для систематического инвестирования фиксированных сумм.

Периодическое инвестирование не гарантирует прибыль и не защищает от убытков при снижении рынка. Поддержание заданной стоимости требует регулярной оценки портфеля и ребалансировки, а фиксированные покупки предполагают, что инвестор сможет продолжать вложения в периоды длительного снижения цен.