Долговые ценные бумаги

Долговые ценные бумаги - финансовые инструменты, удостоверяющие долговое обязательство эмитента перед владельцем: возврат номинальной стоимости в оговорённый срок и, как правило, выплату вознаграждения в виде процентов, купонных платежей или дисконта. Их назначение состоит в привлечении заёмного капитала эмитентом и получении инвестором регулярного дохода либо разницы между ценой покупки и номиналом.

Что означает термин

Долговая ценная бумага оформляет отношения займа между эмитентом и инвестором. Эмитент выступает должником, инвестор - кредитором, а сама бумага фиксирует сумму долга, сроки возврата и условия вознаграждения. Цель покупки для инвестора - получение регулярного потока платежей в виде процентов или купонных выплат либо единовременного дохода в виде дисконта. К этому классу относятся облигации, векселя, сберегательные и депозитные сертификаты, ипотечные ценные бумаги, закладные и жилищные сертификаты.

Как устроено

Основные параметры долговой ценной бумаги - номинальная стоимость, срок обращения, процентная ставка или размер купона, периодичность выплат и порядок погашения. Доход инвестора может формироваться двумя способами: через регулярные процентные или купонные платежи либо через дисконт - разницу между ценой размещения и номиналом при погашении. По сроку обращения инструменты делятся на краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные, что определяет горизонт инвестирования и профиль риска.

Рыночная оценка долговых ценных бумаг ведётся с нескольких позиций. Различают инвестиционную стоимость (с точки зрения конкретного инвестора), ликвидационную (цена при вынужденной продаже), балансовую (отражённая в учёте) и эмиссионную стоимость (цена первичного размещения). На российском рынке часть выпусков номинирована в иностранной валюте: по данным Банка России, доля таких облигаций составляет около 10%, крупнейшие выпуски выражены в долларах США и юанях.

Где применяется

Долговые ценные бумаги используются в разных сегментах финансового рынка. Облигации федерального займа выпускаются государством для финансирования бюджетных расходов. Корпоративные облигации позволяют компаниям привлекать заёмный капитал вне банковского кредитования. Векселя оформляют краткосрочные долговые обязательства и применяются в расчётах между хозяйствующими субъектами. Сберегательные и депозитные сертификаты выпускаются кредитными организациями для привлечения средств населения.

По данным Банка России, совокупный объём выпущенных на внутреннем рынке долговых ценных бумаг по состоянию на 1 августа 2026 года составил 73 086 млрд рублей, из них 36 280 млрд рублей приходилось на органы государственного управления. Долговые ценные бумаги выступают инструментом фондового рынка и обращаются через биржевые и внебиржевые сделки купли-продажи.