Forward rate agreement (FRA)

Forward rate agreement (FRA) - срочный внебиржевой финансовый контракт, по которому стороны заранее фиксируют процентную ставку для условной суммы займа или депозита на определённый будущий период. В установленную дату они рассчитываются по разнице между согласованной и референсной ставками.

Что означает термин

FRA является юридически обязательным соглашением о будущей процентной ставке. В нём указывают условную сумму, дату расчёта, продолжительность процентного периода, фиксированную ставку и референсную ставку или индекс, с которым она будет сопоставляться.

Как устроено

FRA не предполагает фактической выдачи займа или размещения депозита. Условная сумма используется только для расчёта процентной разницы: в зависимости от соотношения согласованной и референсной ставок одна сторона получает денежную выплату, а другая её производит. Первоначальный платёж обычно не требуется.

Параметры договора согласуются индивидуально. К ним относятся условная сумма, будущая дата расчёта, срок процентного периода, фиксированная ставка и показатель, используемый как референсный. Поскольку FRA является обязательным соглашением, изменение рыночных ставок может привести к неблагоприятному результату для одной из сторон, а неисполнение контрагентом обязательства создаёт кредитный риск.

Где применяется

FRA используют для управления процентным риском при планируемом заимствовании или размещении средств. Сторона, которой предстоит занять деньги, может зафиксировать ставку и снизить риск её роста. При будущем размещении средств FRA позволяет заранее зафиксировать ставку и уменьшить риск её снижения.

Значение для бизнеса

Для компаний и финансовых организаций FRA служит инструментом предварительной фиксации стоимости будущего финансирования или доходности размещения. Договор позволяет рассчитывать денежный результат на основе согласованных параметров без фактического обмена условной основной суммой.

Отличие от близких понятий

В отличие от обычного займа или депозита, FRA не предусматривает передачу условной основной суммы и фактическое начисление процентов по ней. Между сторонами производится только денежный расчёт по разнице между фиксированной и референсной ставками.