Грюндерство

Грюндерство (от нем. Gründer - основатель, учредитель) - историко-экономическое понятие, которое в узком смысле обозначает период экономического развития Германии и Австро-Венгрии второй половины XIX века, характеризовавшийся массовым учредительством акционерных обществ и биржевой спекуляцией, а в широком смысле - тип предпринимательской деятельности, ориентированный на быстрое обогащение за счёт учреждения компаний и эмиссии ценных бумаг.

Что означает термин

В самом узком значении грюндерство - конкретный исторический период в экономике Германии и Австро-Венгрии, приходящийся на годы между Франко-прусской войной 1870-1871 годов и биржевым крахом 1873 года. Название происходит от массового учредительства компаний (Gründerjahre, "годы основателей"), когда французские военные репарации вызвали резкий приток капитала и волну спекуляций. Ряд экономистов относит начало этого периода к 1869 году, когда в германских государствах были либерализованы корпоративное право и Торговый кодекс.

В широком смысле термин описывает особый тип предпринимательского поведения - спешную организацию акционерных обществ с расчётом на быстрое обогащение учредителей за счёт высокого курса эмитируемых ценных бумаг, а не за счёт реальной хозяйственной деятельности. В этом значении слово вышло за рамки немецкой истории и используется для описания аналогичных явлений в других странах и эпохах.

Как устроено

Механизм грюндерства строился на сочетании благоприятных финансовых условий и либерализации законодательства. После победы в Франко-прусской войне Германия получила крупные репарации от Франции, что увеличило объём свободного капитала на рынке. Упрощение процедуры создания акционерных обществ и смягчение требований к их учреждению позволили быстро регистрировать новые компании. Учредители получали прибыль не столько от производственной или коммерческой деятельности созданных предприятий, сколько от разницы между номинальной стоимостью выпущенных акций и их рыночным курсом в момент размещения.

Масштаб явления виден на статистике учредительства: если в 1867-1870 годах в германских государствах было основано 88 акционерных компаний, то в 1871-1873 годах их число достигло 928, то есть выросло примерно в десять с лишним раз. Спекулятивный характер учредительства делал рынок уязвимым: когда приток новых инвесторов иссяк и доверие к новым эмиссиям упало, произошёл резкий обвал котировок, известный как "паника 1873 года".

Где применяется

Понятие грюндерства используется прежде всего в историко-экономических исследованиях при анализе экономического развития Германии и Австро-Венгрии во второй половине XIX века. Термин также применяется в культурологии и истории архитектуры: культурно-архитектурная эпоха грюндерства охватывает период с середины XIX века до 1914 года и связана со стилем историзма, по которому возводились доходные дома и общественные здания в Берлине, Мюнхене, Вене и других центральноевропейских городах.

В более широком значении слово встречается в экономической публицистике и историографии других стран для описания периодов массового учредительства компаний и биржевого ажиотажа, нередко заканчивающихся финансовым кризисом.

История возникновения

Термин происходит от немецкого слова Gründer (основатель, учредитель) и оформился в научный и публицистический обиход в Германии в 1870-х годах для обозначения как самого периода экономического бума, так и характерного для него типа предпринимательского поведения. В русскоязычную традицию понятие вошло в конце XIX - начале XX века и закрепилось в экономических словарях и энциклопедиях. Хронологические рамки грюндерства остаются предметом дискуссии: в самом узком понимании это два года после основания Германской империи в 1871 году, тогда как культурно-архитектурный период продолжался вплоть до 1914 года.