Maintenance margin requirement

Maintenance margin requirement - это минимальный уровень собственного капитала или стоимости активов, который инвестор обязан поддерживать на маржинальном счёте после открытия позиции. Показатель обычно выражается в виде суммы или процента от текущей рыночной стоимости ценных бумаг.

Что означает термин

Требование применяется при покупке ценных бумаг с использованием заёмных средств. Его величина определяется с учётом текущей стоимости позиций и собственного капитала инвестора. Для отдельных позиций и всего портфеля могут использоваться разные способы расчёта.

В США для счёта, содержащего только маржинальные акции, базовый уровень для длинных позиций обычно составляет 25% текущей рыночной стоимости. Брокер или биржа могут установить более высокий показатель. Для коротких позиций по акциям обычно применяется уровень 30%, но конкретные условия зависят от правил брокера и типа позиции.

Как работает

Общее требование к поддерживающей марже рассчитывается с учётом рыночной стоимости каждой позиции и установленного для неё коэффициента. Если стоимость активов снижается и собственный капитал на счёте становится меньше допустимого уровня, возникает несоответствие maintenance margin requirement.

В такой ситуации брокер может направить margin call, потребовать внести дополнительные средства или ликвидировать часть позиций. Для низколиквидных, волатильных или чрезмерно концентрированных позиций брокер может применять повышенные требования.

Где применяется

Maintenance margin requirement используется на маржинальных брокерских счетах при удержании позиций, открытых с привлечением заёмных средств. Требование может различаться для длинных и коротких позиций, отдельных ценных бумаг и портфеля в целом.

Размер показателя не является универсальным: базовый норматив, правила биржи и внутренние требования брокера могут отличаться. Брокер также может повысить собственное требование для позиции с повышенным риском.