Внебиржевой оборот

Внебиржевой оборот - совокупность сделок купли-продажи ценных бумаг и других финансовых инструментов, заключаемых вне фондовой биржи напрямую между участниками или через посредников, дилеров и специализированные торговые системы.

Что означает термин

Внебиржевой оборот включает операции с акциями, облигациями, депозитарными расписками и другими финансовыми инструментами. Сделка может заключаться непосредственно между покупателем и продавцом либо при участии посредника или дилера.

Внебиржевые сделки не оформляются на фондовой бирже. При этом внебиржевой оборот не обязательно является полностью неорганизованным: он может проходить через электронные торговые системы, не являющиеся биржами.

Как устроено

В организованном внебиржевом обороте участники согласуют условия через специализированную торговую систему. В неорганизованном варианте цена, объём, порядок поставки и оплаты определяются непосредственно в ходе переговоров между сторонами или с участием посредника.

Условия расчётов могут предусматривать разные даты поставки ценных бумаг и оплаты, например формат T+N1+N2. По сравнению с биржевыми сделками может отсутствовать центральный контрагент или иная биржевая гарантия исполнения обязательств. Для отдельных инструментов также характерны более низкая ликвидность, меньшие объёмы торгов и больший разрыв между ценой покупки и продажи.

Где применяется

Внебиржевой оборот используется для обращения ценных бумаг эмитентов, которые не прошли листинг на бирже или не выставляют свои бумаги на биржевые торги. В таком формате могут заключаться прямые сделки между владельцами и покупателями, а также операции, которые организуют дилеры и посредники.