Внебиржевой рынок (OTC)

Внебиржевой рынок (OTC) - децентрализованный финансовый рынок, на котором сделки с ценными бумагами, валютами, товарами, деривативами и другими финансовыми инструментами заключаются вне централизованной биржи.

Что означает термин

На внебиржевом рынке нет единой торговой площадки с централизованным сопоставлением заявок. Покупателей и продавцов обычно связывают брокеры и дилеры, однако сделка может заключаться и непосредственно между сторонами. Условия операции согласуются участниками и зависят от конкретного инструмента, контрагентов и юрисдикции.

OTC-рынок не означает полного отсутствия регулирования. Степень регулирования, публичности котировок и раскрытия информации различается в зависимости от инструмента и конкретной площадки.

Как устроено

Сделки заключаются через сеть дилеров и брокеров, в электронном виде, по телефону или напрямую между сторонами. В отличие от биржевого рынка, здесь обычно нет единого механизма централизованного сведения заявок и общего потока котировок.

На OTC-рынке могут обращаться акции, облигации, валюты, товары, свопы, опционы и другие деривативы. Децентрализованная структура позволяет согласовывать индивидуальные условия, но одновременно может затруднять сравнение цен. Для менее ликвидных инструментов характерны ограниченный круг покупателей и продавцов, а также более высокий риск неисполнения обязательств контрагентом.

Где применяется

Внебиржевой рынок используется для сделок с инструментами, которые не обращаются на крупной бирже или не соответствуют требованиям её листинга. Через OTC-каналы могут проводиться операции с ценными бумагами небольших или иностранных компаний.

Вне биржи также заключаются валютные и товарные сделки с банками или дилерами, а также операции со свопами и экзотическими опционами, условия которых стороны согласуют индивидуально.