Волатильность (Volatility)

Волатильность (Volatility) - статистическая мера изменчивости цены, доходности или другой величины во времени. В финансах она показывает степень колебаний финансового инструмента и используется для оценки связанного с ним риска.

Что означает термин

Волатильность характеризует величину изменений показателя за выбранный период. Высокая волатильность означает более резкие колебания, а низкая - более слабую изменчивость. Порогов, по которым волатильность универсально относят к высокой или низкой, нет: оценка зависит от актива, периода и методики расчёта.

Показатель отражает масштаб колебаний, но не их направление. Одинаковая волатильность может сопровождать как рост, так и падение цены.

Как устроено

Для расчёта волатильности обычно используют стандартное отклонение, в том числе стандартное отклонение доходности за выбранный период. Сравнивать показатели корректно при одинаковых периодах наблюдения и сопоставимых методиках расчёта.

Историческая волатильность рассчитывается по данным о прошлой стоимости или доходности инструмента. Ожидаемая, или подразумеваемая, волатильность выводится из текущей рыночной стоимости инструмента и отражает предполагаемые рынком будущие колебания цены.

Где применяется

Волатильность применяют при анализе финансовых инструментов, сравнении их по степени колебаний доходности и оценке финансовых рисков. Исторический показатель используют для изучения изменений цены в прошлом, а подразумеваемый - при анализе ожиданий рынка относительно будущих колебаний.

Показатель может описывать изменчивость разных величин во времени, но чаще всего термин используется в экономике и финансах.

Значение для бизнеса

В управлении финансовыми рисками волатильность помогает оценивать неопределённость результата и возможный риск потерь при операциях с финансовым инструментом. Самостоятельно этот показатель не даёт полной оценки риска, поскольку не показывает направление движения цены и не гарантирует будущий результат.

Отличие от близких понятий

Волатильность описывает именно величину колебаний показателя, а не его направление. Поэтому рост и падение цены могут иметь одинаковую абсолютную волатильность. Историческая и подразумеваемая волатильность также различаются источником данных: первая опирается на прошлые наблюдения, вторая - на текущую рыночную оценку будущих изменений.