Гарантийный риск

Гарантийный риск - риск того, что вновь приобретённые ценные бумаги не удастся продать до начала или в течение периода их размещения либо их рыночная цена снизится за это время.

Что означает термин

Риск связан с возможными потерями при приобретении ценных бумаг для последующего размещения. Он возникает, если бумаги остаются нереализованными или продаются по цене ниже ожидаемой.

Как устроено

Гарантийный риск включает два основных сценария. Первый - невозможность продать приобретённые ценные бумаги до начала или окончания периода размещения. Второй - снижение их рыночной цены до момента продажи.

В первом случае позиция может оставаться у приобретателя дольше запланированного срока. Во втором снижение цены создаёт потенциальный убыток при последующей реализации.

Где применяется

Термин используется в контексте приобретения и последующего размещения выпусков ценных бумаг, в том числе при деятельности андеррайтера. Примером является ситуация, когда андеррайтер приобрёл выпуск, но не успел реализовать его до начала размещения.

Отличие от близких понятий

Гарантийный риск не следует отождествлять с кредитным риском гарантийной организации или гарантийного фонда. Кредитный риск связан с потерями из-за неисполнения, несвоевременного или неполного исполнения обязательств контрагентом, а гарантийный риск описывает непродажу ценных бумаг либо снижение их стоимости до размещения.