Внутренний коэффициент рентабельности

Внутренний коэффициент рентабельности - показатель доходности инвестиции или проекта. Он равен ставке дисконтирования, при которой чистая приведённая стоимость будущих денежных потоков становится равной нулю, а приведённая стоимость поступлений соответствует первоначальным вложениям.

Что означает термин

Показатель выражают в процентах и используют для оценки доходности выбранного денежного потока. Его значение не следует воспринимать как гарантированный годовой процент: результат зависит от структуры и периодичности поступлений и выплат.

При анализе инвестиций внутренний коэффициент рентабельности сопоставляют с требуемой нормой доходности капитала. Превышение требуемой доходности может рассматриваться как признак привлекательности проекта, но само по себе не заменяет комплексную оценку денежных потоков.

Как устроено

Расчёт основан на поиске ставки дисконтирования, при которой чистая приведённая стоимость денежного потока равна нулю. Для приближённого определения показателя выбирают две ставки: при одной чистая приведённая стоимость положительна, при другой отрицательна. Искомое значение находится между этими ставками.

Где применяется

Внутренний коэффициент рентабельности применяют при оценке инвестиционных проектов и сравнении их с требуемой нормой доходности. Показатель также используют для анализа доходности облигаций до погашения, коммерческой недвижимости, инфраструктурных объектов и инвестиционных фондов.

Значение для бизнеса

Показатель помогает сопоставлять ожидаемую доходность разных инвестиционных проектов с требуемой доходностью капитала. Его используют как один из критериев при оценке привлекательности вложений, учитывая корректность заданных денежных потоков и выбранных ставок дисконтирования.