Возвращаемые облигации

Возвращаемые облигации - это облигации, которые владелец вправе предъявить эмитенту к возврату до установленного срока погашения. Возврат производится по нарицательной стоимости или на иных заранее определённых условиях выпуска.

Что означает термин

Возврат облигации осуществляется по инициативе её владельца в порядке и в дату, предусмотренные условиями выпуска. Такое условие обычно связано с офертой по облигациям, которая устанавливает возможность предъявить бумагу к досрочному погашению или выкупу.

Термин «отзывные облигации» может использоваться неоднозначно. В некоторых случаях им называют облигации, досрочно выкупаемые по инициативе эмитента, поэтому при оценке конкретного выпуска необходимо учитывать его документацию и условия оферты.

Как устроено

У облигации устанавливается дата, в которую владелец может предъявить её эмитенту к возврату. Условия выпуска определяют порядок предъявления, цену возврата и другие параметры такой операции. Возврат может быть предусмотрен по нарицательной стоимости или на иной заранее установленной основе.

При оценке доходности учитывают не только окончательный срок погашения, но и ближайшую дату возможного возврата. Для этого используют показатель доходности к дате оферты.

Где применяется

Возвращаемые облигации используются на рынке долговых ценных бумаг, когда условия выпуска предусматривают досрочное предъявление бумаги владельцем эмитенту. Например, владелец может предъявить облигацию к возврату в установленную офертой дату.