Встречный кредитный риск (counter-party credit risk)

Встречный кредитный риск (counter-party credit risk) - это риск того, что контрагент по сделке не исполнит договорные обязательства до окончательного расчёта по денежным потокам, из-за чего другая сторона понесёт убыток.

Что означает термин

Встречный кредитный риск возникает в сделках, где неисполнение обязательств одной стороной может привести к убытку другой стороны до завершения расчётов. В отличие от обычного кредитования, риск может быть связан не только с фактическим дефолтом, но и с ухудшением кредитоспособности контрагента, если оно влияет на рыночную стоимость сделки.

Как устроено

Подверженность встречному кредитному риску зависит от стоимости сделки и может изменяться со временем. При сделках с меняющейся рыночной стоимостью она бывает положительной или отрицательной для каждой из сторон, поэтому риск не всегда является односторонним. Изменение рыночных факторов или кредитного спреда контрагента способно увеличить потенциальный убыток ещё до неисполнения обязательств.

Для контроля риска используют кредитные лимиты, маржинальные требования, обеспечение, а также системы контроля и мониторинга. Оценка риска также зависит от достоверности данных, используемых при принятии кредитных решений, и от полноты охвата операций.

Где применяется

Встречный кредитный риск учитывают при операциях с внебиржевыми деривативами, займах ценными бумагами и других сделках, в которых расчёты между сторонами не завершены сразу. Примерами являются неисполнение обязательства по внебиржевому деривативу и дефолт стороны по сделке займа ценными бумагами.

В рамках таких операций могут устанавливать кредитные лимиты для контрагентов и требовать дополнительное обеспечение при росте подверженности риску.