Американский опцион (American option)

Американский опцион (American option) - производный финансовый инструмент, который дает держателю право, но не обязанность купить или продать базовый актив по заранее установленной цене в любое время до истечения срока действия, включая дату истечения.

Что означает термин

Держатель опциона самостоятельно решает, исполнять ли контракт и когда это делать. В опционе колл он получает право купить базовый актив по цене исполнения, а в опционе пут - продать его по этой цене.

Как устроено

Главная особенность американского опциона - возможность выбрать момент исполнения в пределах всего срока действия контракта. Стоимость такого опциона может рассматриваться как максимальная ожидаемая дисконтированная выплата при выборе наиболее подходящего момента исполнения.

Решение о досрочном исполнении зависит от изменения цены базового актива, ожидаемых дивидендных выплат и других условий контракта. Досрочное исполнение не всегда выгодно: держатель может потерять оставшуюся временную стоимость опциона. Для продавца контракта возможность исполнения в любой момент создает неопределенность срока исполнения и связанные с этим финансовые риски.

Где применяется

Американские опционы используются в договорах на покупку или продажу базовых активов по установленной цене. Часто такие опционы заключаются на акции; их срок действия может составлять от трех до двенадцати месяцев, если иное не предусмотрено условиями контракта.

Отличие от близких понятий

Американский и европейский опционы различаются сроком исполнения, а не базовым активом или направлением сделки. Американский опцион можно исполнить в любой момент до истечения срока и в дату истечения, тогда как европейский опцион исполняется только в дату истечения.