Политические риски

Определение

Политический риск - это риск, который возникает из-за влияния политических решений, событий и условий на доходность бизнеса или на ожидаемую доходность от какого-либо хозяйственного решения. Этот риск может привести к убыткам для инвесторов, корпораций и правительств.

Исторически термин имел множество различных значений. В настоящее время под политическим риском понимают «риск стратегических, финансовых или кадровых потерь хозяйствующего субъекта из-за таких нерыночных факторов, как макроэкономическая и социальная политика (фискальная, денежно-кредитная, торговая, инвестиционная, промышленная, трудовая и др.) или события, связанные с политической нестабильностью (терроризм, беспорядки, перевороты, гражданская война революция и др.)» С такими рисками сталкиваются как прямые, так и портфельные инвесторы.

Низкий уровень политического риска в данной стране необязательно связан с высокой степенью политической свободы. Так, некоторые из наиболее стабильных государств являются наиболее авторитарными.

Различают макро- и микроуровневые политические риски. Политические риски на макроуровне оказывают одинаковое влияние на всех иностранных игроков в данном регионе. Хотя они включены в анализ странового риска, было бы неправильно приравнивать анализ политического риска на макроуровне к страновому риску, поскольку страновой риск рассматривает только риски национального уровня, а также включает финансовые и экономические риски. Риски микроуровня сосредоточены на отраслевых, фирменных или проектных рисках.

Макроуровень

Политический риск на макроуровне рассматривает риски, не связанные с конкретным проектом. Макрополитические риски затрагивают всех участников рынка в данной стране[7]. Этот вид рисков включает валютные действия правительства, изменения в нормативных актах, суверенные кредитные дефолты, повсеместную коррупцию, объявления войны и изменения в составе правительства. Эти события создают риски как для портфельных инвестиций, так и для прямых иностранных инвестиций.

Исследования показали, что показатели риска макроуровня можно количественно оценить и смоделировать, как и другие виды риска. Например, Eurasia Group составляет индекс политического риска, который включает в себя четыре отдельные категории риска при расчете политической стабильности на макроуровне. Этот глобальный индекс политических рисков можно найти в таких изданиях, как The Economist.

Микроуровень

Политические риски микроуровня — это риски, характерные для данного проекта. В дополнение к макрополитическим рискам компании должны обращать внимание на отрасль и относительный вклад своих фирм в местную экономику. Микрополитические риски для местного бизнеса меньше, чем для международных организаций, действующих в стране.

Политический риск также характерен для принятия решений по правительственным проектам. Анализ политического риска такого типа требует глубокого понимания политики всех стран, имеющих отношение к данному проекту.

Геополитический риск

Политический риск, связанный с отношениями в области международной политики называется геополитическим риском. Геополитический риск состоит из возможных угроз, возникающих в результате конкуренции между государствами за природные ресурсы, рынки, а также стратегические торговые пути.

Геополитические риски, такие как войны, террористические акты, военные операции или дипломатические конфликты вызывают серьёзную озабоченность у бизнеса, участников финансового рынка, средств массовой информации и политиков.